可转换债券的到期日,基金公司竟“忘记”转股或卖出2200万“学费”暴露基金公司管理“软肋”

  证券时报记者 木鱼

  一个低水平的错误触发了基金首次使用风险准备金。

  监管部门近日发出基金公司委托信,三家基金公司旗下的五只基金在8月中旬因未能及时转股或卖出所持有的上电转债而被上市公司强制赎回,它直接造成了2200万元的损失。,这种损失是由基金公司的风险准备金补偿的。。

  低级错误

  造成这种基金投入损失的是可转换债券。,这种多样性意味着它可以在一定条件下转化为公司。股票的债券。这种产品因其双重吸引力而被广泛投入。。

  可转换债券通常以赎回条款发行。。据悉,论可转换债券发行权的赎回条款:“如果上海电力股价连续30个交易日高于当期转股价格的130%,该公司有权赎回尚未兑现的可转换债券。。这一条款是业界称之为强制赎回的条款。。今年3月以来,上海电力股已超过13,上海电力今年七月宣布,8月15日,兑换价格是人民币。。

  事实上,债务互换的权力价格远高于人民币。,债券价格在今年5月底达到顶峰1美元。,截至8月14日最后一个交易日结束时,仍有美元。,按上海电价收盘计算,股票换算等值,出售或转换股票比红利显然更具成本效益。。

  熟悉可转换债券市场的营销人员说,与当日收盘价相比,每一个被强制赎回的债券都失去了人民币。,由此可以推算出2200万元基金损失是由约18万张上电转债被强制赎回造成的。在这种情况下强制赎回,除非出售可转换债券,否则金融家不会转换为股票。,这是可转换债券投入中的最低错误。。

  根据《电力转换为债券》的通知,发行的1000万张债券中有一千万张赎回了。,占用债券的发行。。因此,论可转换债券的强制赎回,三家基金公司拥有的五只基金占总基金总数的三分之二。。

  某基金公司主管说,在上电转债在被强制赎回之前一个多月内连续8次发布了《关于“上电转债”赎回事宜的公告》,基金公司投入、贸易监督部门的相关人员都没有,他们忘记交换股票或出售可转换债券。,这说明一些基金公司的投入管理存在漏洞。。

  持有人不承担损失

  损失2200万元后,谁应该承担损失?,如何承担损失成为解决这一问题的关键。。

  根据监察机关的通知,这部分损失将完全由福的风险准备金产生。,基金持有人不得承担任何损失。。监管部门要求基金公司撤回风险准备金,这是风险准备金制度第一次奏效。。

  根据《关于风险准备金抽签问题的通知》,5%的基金管理费从风险准备金中提取。,赔偿基金管理公司违法违规行为、违反基金合同、技术故障、因经营失误造成的财产或基金份额持有人损失;,证监会规定的其他用途。风险准备金不足以弥补上述损失。,基金管理公司应当使用其他专有财产进行赔偿。。

  比较通知中列出的内容,业内人士分析,可转换债券的强制赎回权属于T,它是由基金公司的管理疏忽造成的。。

  风险准备金制度建立前,货币基金因提前退出而遭受巨大损失,三家基金公司已经从他们的O上花费了超过三十亿美元。,它直接促进了建立基金风险准备金制度的监管。。

  其实,在建立基金风险基金制度的初期阶段,北京一些经济学家以基金会为主题对这一制度进行批判。,认为基金风险基金难以有效地应对风险。。

  基金分析师普遍认为,从这次事件的结果来看,基金公司的风险准备金制度在保护基金公司中起着关键性的作用。,能有效处理基金投入中的相关风险。

  基金公司自查漏洞

  这种低水平的投入错误发生在基金公司身上。,一些持有人认为,毫无价值的承认令、低水平错误,如强制赎回高价可转换债券,作为专业金融家,基金公司犯这样的错误实在是太错误了。。

  这件事暴露了许多基金公司的问题。,为什么要投入?、MIIS的三个部门同时发生低级错误,基金投入管理体制与风险控制体系的构建。一些基金分析师甚至质疑某基金的管理能力。。

  记者从多家基金公司获悉,论可转换债券强制赎回的结果,基金公司加强基金从业人员教育,可转换债券的特殊强化、比较复杂的金融产品如W的基础知识教育,自查基金公司投入管理体制的漏洞,强化基金公司投入的风险意识。

  业内人士分析,可转换债券的强制赎回、认购权证行使权与认股权证、股票配售和其他低水平投入错误很容易通过,现在看来,基金公司也应该关注防范这些问题。。随着股指期货的推出,其他金融衍生品的发展,基金公司以后还可能面临更多种类的“推拿错误”,基金公司应借鉴债转债强制赎回,引以为戒。

    新浪网申报:本版愿意的纯属作者私见,仅供金融家充当顾问,它不产生投入提议。。金融家据此推拿,风险自担。

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